PRESENTACIÓ:
En un context d’incertesa i volatilitat en els mercats financers com l’actual, és habitual que les empreses gestionin els seus riscs financers d’una forma més activa. Pel que respecta al risc de tipus d’interès, productes lineals com el swap de tipus d’interès (o IRS) o opcions de tipus d’interès com el cap (o sostre) són habituals per a cobrir préstecs a tipus d’interès variable (referenciats, per exemple, a l’Euribor). Aquests productes (que són derivats de tipus d’interès) s’han de reflectir a valor raonable en el balanç de situació.
Addicionalment i amb relació al risc de tipus de canvi, productes com el forwards de tipus de canvi (també coneguts com a assegurances de canvi) o les opcions de tipus de canvi són habituals en les empreses que tenen vendes o compres en moneda estrangera i decideixen assegurar-se els fluxos de caixa a cobrar o a pagar en euros. O fins i tot, per part d’aquelles empreses que tenen inversions netes a un negoci estranger i decideixen cobrir la volatilitat al patrimoni net consolidat generada per les diferències de conversió. Aquests productes (que són derivats de tipus de canvi) s’han de reflectir a valor raonable en el balanç de situació.
D’altra banda, un context d’elevada inflació i augment en els costs productius comprimeix els marges de les empreses, el que contribueix a l’augment d’operacions com: reestructuracions de deute, capitalitzacions de deute, préstecs participatius, préstecs amb bonificació al tipus d’interès, préstecs a tipus zero, entre d'altres. En determinades ocasions, segons el tipus d’operació en qüestió, és necessari calcular el valor raonable dels instruments de deute anteriors a efectes comptables.
El treball de l’auditor no només requereix coneixement de normes comptables o de normes tècniques d’auditoria. Per a afrontar amb èxit l’auditoria de determinades àrees, també és necessari un coneixement en aspectes de valoració d’instruments financers. Per exemple:
En el present programa formatiu es realitzaran, mitjançant exemples pràctics en Excel, la valoració dels següents tipus d’instruments financers habituals en la pràctica:
A la primera sessió s’explicaran conceptes bàsics de valoració com les corbes de tipus d’interès, els tipus cupó zero, els factors de descompte, la tècnica de la interpolació o els tipus implícits o forward.
A totes les sessions de valoració es tractaran els principals models de valoració, així com els principals inputs de valoració habitualment utilitzats en el mercat per a l’instrument en qüestió. El contingut teòric es complementarà amb exemples pràctics en Excel, enfocat a ajudar els assistents a consolidar els coneixements teòrics rebuts.
PROGRAMA (10 hores)
PLACES LIMITADES
Qualsevol dubte sobre el funcionament de zoom, contacteu amb l'Escola d'Auditoria via correu electrònic: eda@auditorscensors.com o telefònicament: 932803100
PAGAMENT
Núm. Compte: IBAN ES14 2100 6522 9122 0075 1668
SWIFT/BIC: CAIXESBBXXX
En un context d’incertesa i volatilitat en els mercats financers com l’actual, és habitual que les empreses gestionin els seus riscs financers d’una forma més activa. Pel que respecta al risc de tipus d’interès, productes lineals com el swap de tipus d’interès (o IRS) o opcions de tipus d’interès com el cap (o sostre) són habituals per a cobrir préstecs a tipus d’interès variable (referenciats, per exemple, a l’Euribor). Aquests productes (que són derivats de tipus d’interès) s’han de reflectir a valor raonable en el balanç de situació.
Addicionalment i amb relació al risc de tipus de canvi, productes com el forwards de tipus de canvi (també coneguts com a assegurances de canvi) o les opcions de tipus de canvi són habituals en les empreses que tenen vendes o compres en moneda estrangera i decideixen assegurar-se els fluxos de caixa a cobrar o a pagar en euros. O fins i tot, per part d’aquelles empreses que tenen inversions netes a un negoci estranger i decideixen cobrir la volatilitat al patrimoni net consolidat generada per les diferències de conversió. Aquests productes (que són derivats de tipus de canvi) s’han de reflectir a valor raonable en el balanç de situació.
D’altra banda, un context d’elevada inflació i augment en els costs productius comprimeix els marges de les empreses, el que contribueix a l’augment d’operacions com: reestructuracions de deute, capitalitzacions de deute, préstecs participatius, préstecs amb bonificació al tipus d’interès, préstecs a tipus zero, entre d'altres. En determinades ocasions, segons el tipus d’operació en qüestió, és necessari calcular el valor raonable dels instruments de deute anteriors a efectes comptables.
El treball de l’auditor no només requereix coneixement de normes comptables o de normes tècniques d’auditoria. Per a afrontar amb èxit l’auditoria de determinades àrees, també és necessari un coneixement en aspectes de valoració d’instruments financers. Per exemple:
- En l’àrea de derivats i cobertures, és important tenir uns coneixements de valoració per a efectuar un contrast de valoració dels instruments de cobertura o dels elements coberts, per a revisar els tests d’eficàcia de les cobertures comptables, o en general, per a entendre els productes i efectuar revisions analítiques amb bon criteri.
- L’àrea de plans de pagaments basats en accions a empleats o directius (els coneguts com a plans de stock options, força habituals a empreses del tipus start-up), també requereix coneixements de valoració, en aquest cas en opcions sobre accions.
- En l’àrea de finançament, en determinades ocasions és necessari calcular el valor raonable dels préstecs rebuts, com en el cas de: préstecs subvencionats, reestructuracions de deute amb condicions substancialment diferents, capitalitzacions de préstecs, etc.
En el present programa formatiu es realitzaran, mitjançant exemples pràctics en Excel, la valoració dels següents tipus d’instruments financers habituals en la pràctica:
- Instruments de deute. Fonamentalment, préstecs.
- Derivats de tipus d’interès. Concretament, IRS i opcions del tipus cap (o sostre) i floor (o clàusules sòl).
- Derivats de tipus de canvi. Particularment, forwards i opcions de tipus de canvi.
- Derivats sobre accions. Bàsicament, opcions sobre accions.
A la primera sessió s’explicaran conceptes bàsics de valoració com les corbes de tipus d’interès, els tipus cupó zero, els factors de descompte, la tècnica de la interpolació o els tipus implícits o forward.
A totes les sessions de valoració es tractaran els principals models de valoració, així com els principals inputs de valoració habitualment utilitzats en el mercat per a l’instrument en qüestió. El contingut teòric es complementarà amb exemples pràctics en Excel, enfocat a ajudar els assistents a consolidar els coneixements teòrics rebuts.
PROGRAMA (10 hores)
- Introducció a la valoració. Conceptes bàsics i valoració d’instruments de deute
- Valoració de derivats de tipus d’interès: swaps i opcions
- Valoració de derivats de tipus de canvi: forwards i opcions
- Valoració de derivats sobre accions: opcions
PLACES LIMITADES
Qualsevol dubte sobre el funcionament de zoom, contacteu amb l'Escola d'Auditoria via correu electrònic: eda@auditorscensors.com o telefònicament: 932803100
PAGAMENT
Núm. Compte: IBAN ES14 2100 6522 9122 0075 1668
SWIFT/BIC: CAIXESBBXXX